基建投资依然处于高位。

　　随着国家“十一五”规划的逐步实施，铁路、公路、机场、港口、市政工程(地铁、城市道路等)以及小城镇建设迅速发展。受此影响，基建固定资产投资呈加速势头，政府投资拉动效果明显，国家4万亿投资计划和相关振兴规划的作用已逐渐发挥。

　　1-10月份基建固定资产投资达到30,812.67亿元，同比增长68.27%，预计短期内基建投资的增速也不会放缓，对机械行业形成利好。

　　钢价上涨压力不大。

　　目前机械行业面临的一个风险可能来自钢材价格的预期上涨，从而会蚕食下游行业的利润，损害机械行业内企业的盈利能力，国元证券(21.12,0.15,0.72%)钢铁行业研究员认为未来钢材价格是稳中有升，不会出现大幅高涨的情况，行业成本压力不大。

　　投资策略。

　　由于基建投资依然处于高位、房地产市场逐步回暖，预计机械行业的景气度继续上升，维持对行业推荐的投资评级。

　　从细分子行业来看，直接受益于基建和房地产的工程机械景气度最高，其次是为工程机械配套的机械基础件子行业，然后受通胀预期的影响，资源类价格的上涨将拉动冶金采矿设备的需求回升，最后是通用设备机床类产品。

　　维持对三一重工(37.85,0.11,0.29%)、中联重科(28.19,0.16,0.57%)、徐工科技(37.44,-0.18,-0.48%)推荐的投资评级；如果出口稳步回升，超过预期，则出口占比较大的企业如山推股份(12.56,0.17,1.37%)和安徽合力(13.36,0.22,1.67%)的业绩弹性会比较大，值得关注。